近日，京东V S美团的外卖大战愈演愈烈。
2月11日，京东外卖启动“品质堂食餐饮商家”招募，2025年5月1日前入驻的商家全年免佣金。
2月24日，京东集团宣布，骑手收入不会因五险一金而减少，所有成本由京东承担。 2月27日，京东外卖上线大额补贴。
3月1日起，京东逐步为京东外卖全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险。
4月21日，京东宣布给所有骑手的对象安排工作，所有超时20分钟外卖，全部免单。4月22日，晚上8点19分京东外卖当日订单量突破1000万单。
很多小伙伴都挺意外的，京东怎么说做外卖，就做外卖了。
让大家好奇的是，两大巨头争抢的外卖业务到底有多赚钱？
京东与美团外卖业务的盈利能力分析
一、行业整体利润率水平
高毛利与低净利的矛盾
部分外卖平台业务毛利率可突破40%，但实际净利润率受制于骑手成本、营销投入等。摩根大通数据显示，2024年全球九家主流外卖平台净利润率仅为1.5%-3.3%，反映行业整体盈利压力较大。
佣金与广告费构成核心收入
美团等平台佣金费率普遍在25%-30%（含广告费），其中基础佣金约7%，推广费用占18%-23%。京东以“全年免佣金”吸引商家，但需依赖其他收入（如配送费、广告）弥补成本。
二、美团与京东的盈利模式差异
美团的轻资产高利润模式
美团以算法和骑手众包为核心，2021年外卖业务经营利润率约6.4%，2024年即时配送日订单峰值达9800万单，规模效应显著。
其轻资产模式（无骑手社保等固定成本）支撑高利润，但若为骑手缴纳五险一金，年成本将增加超20亿元。
京东的重投入低利润策略
京东外卖以“净利率不超过5%”为红线，承诺全职骑手五险一金，并投入百亿补贴争夺市场。
通过高频外卖带动低频高毛利品类（如3C、医药），试图构建“即时零售生态”，但短期盈利难度较大。
三、竞争对行业盈利的影响
价格战压缩利润空间
京东“0佣金+百亿补贴”迫使美团下调中小商户佣金至6%-8%，并推出千亿补贴巩固商家资源，双方补贴投入直接拉低行业利润率。
差异化竞争下的盈利路径
美团强化非餐饮即时零售（如美团闪购），订单量突破1800万单，通过品类扩张对冲餐饮外卖利润下滑。
京东则依托达达配送网络，试点“9分钟达”提升效率，以技术优化降低单均成本。
四、未来盈利预期
短期亏损与长期博弈：京东外卖上线40天日订单破百万，但百亿级补贴可能导致阶段性亏损；美团凭借成熟生态和即时零售布局，仍能维持相对稳定的利润率。
模式创新决定天花板：若京东成功将外卖用户转化为3C等高客单价消费，或美团实现“30分钟送万物”的供应链升级，盈利空间有望突破现有瓶颈。
结论
外卖业务表面高毛利的背后，实际净利润受制于激烈竞争与重投入。美团凭借规模效应和轻资产模式保持盈利韧性，京东则以牺牲短期利润换取生态协同，两者竞争或将行业净利润率长期压制在5%以下。
