图 | 蓝色光标首席执行官 潘飞
文 |西西弗斯
各位新年好，今天是广告圈头条开工的第二天，各位都上班了吗？
给大家虽然现在是大过年的，但我们不能报喜不报忧，在上个月底，思美传媒，蓝色光标两家广告上市集团都发布了全年业绩预告，正如标题所说，两家的净利润都是负数（无论是归母净利还是归母扣非），区别只在于，一个亏损多，一个亏损少，当然两家体量不同如此对比并不科学，还请各位阅读完整下文。
一、蓝色光标
根据蓝标的业绩预告，2024全年归母净利润亏损3亿元至4亿元，上年同期为盈利1.17亿元；扣非净利润亏损3亿元至4亿元，上年同期盈利1.5亿元。
虽然是由盈转亏，但是蓝标还是非常乐观。在业绩预告的解释中，蓝标首先介绍了得益于长期对出海业务的深耕以及在AI全新领域的拓展，2024年公司收入持续增长，预计将超600亿元人民币。
之后，蓝标解释，旗下部分被投资公司存在长期股权投资减值，境外被投资公司 2024年经营出现大额亏损，公司确认长期股权投资损失，这方面造成了亏损。
*蓝色光标创始人、董事长赵文权
回款问题、蓝标实施的1.7亿元股权激励成本也被认为是亏损的重要原因。不得不说，蓝标的业绩预告非常详细了，对于亏损的解释应该是几家上市企业最详尽的。
最后，蓝标表示剔除以上因素，蓝标的归母净利润约为2亿元至3亿元。
二、思美传媒
思美传媒是我们的老朋友了（又被行政处罚，华扬联众创始人兼总经理苏同辞职），传出亏损预期我们是相当的难受，根据预告，思美2024年归母净利润亏损3,000万元-2,300万元，归母扣非净利润亏损3500万元-2800万元。
虽然亏损，但是也有好消息：思美的亏损大幅收窄，归母和归母扣非净利润的亏损都同比收窄了75%以上。
思美的说明亏损主要原因是数字版权运营及服务业务受到冲击，冲击来自短剧。
由于短剧市场的快速增长，改变了用户阅读习惯，减少了用户对小说等传统阅读方式的关注和使用，且小说分销商也更愿意承接短剧业务，致使小说等传统阅读出现大盘量级下滑。
*思美的主要小说出版业务全资子公司
与此同时， 市场内容版权资源往头部平台倾斜，公司头部作者的流失，导致爆款优质小说产出减少，这一系列原因使得公司数字版权运营及服务业务规模急剧缩减。
另外，思美的对资产有计提减值准备，也会影响净利润。不过这方面就得等正式的年度报告了。
在2024年的思美半年报中，广告圈头条发现思美的广告营销多依赖效果广告，且毛利率极低，从亏损收窄的情况来看，我们相信这一状况在全年的尺度上会有所改善。
