民以食为天。
在这个消费偏好瞬息万变的时代，过去一年，食品饮料行业似乎“卷”出了新高度。
从养生概念大火催生的枸杞拿铁、银耳奶茶等中式养生饮品，到为满足健身人群需求而不断迭代升级的高蛋白零食、0脂薯片、电解质饮料，再到受 “她经济” 影响，凭借精致包装和独特口味走红的女性专属果酒、低脂酸奶......在这场没有硝烟的战争里，食品饮料行业正在加速洗牌。
在 “内卷” 的浪潮中，究竟是哪些企业脱颖而出，又是怎样的核心业务与发展策略助力它们乘风破浪？本文将为您盘点过去一年食品饮料企业的表现，并探寻行业发展的底层逻辑。
主笔/ 佳佳
文章架构师/ 拓拔野
出品/ 甲方财经
01. 农夫山泉——茶饮业务增长显著
过去一年，农夫山泉相继推出绿瓶纯净水、蓝靛果混合果汁、蛇年生肖纪念瓶等多款新品，并与赣州4000余户果农合作，带动当地经济发展。2025年1月，农夫山泉张家界桑植生产基地一期正式投产，预计年产值可达20亿元以上，销售产值10亿元，税收8000万元以上。根据最新财报数据显示，2024年上半年农夫山泉营收为221.73亿元，同比增长8.4%，净利润62.40亿元，同比增长8.0% 。虽然包装饮用水产品收益有所下降，但饮料产品尤其是茶饮料业务增长显著，同比增长59.5%，占总收益的38.0%。
02. 元气森林——养生水规模突破10亿
2024年，元气森林实现了业绩双位数增长，四大主力产品外星人电解质水、气泡水、自在水和冰茶表现尤为突出。外星人电解质水继续领跑市场，气泡水推出新口味和大瓶装后实现起稳反弹，自在水作为中式养生水销售规模预计突破10亿元，冰茶则成为元气森林第四大单品。2025年，元气森林准备了一系列新品，包括外星人维B水、冷泡茉莉、冰乳苏打等，同时也要“加码餐饮”，推出更多汽水新品。
03. 伊利——液态奶创最大下滑幅度
2024 年上半年伊利营收同比下滑9.49%至599.15亿元，创下自1996年以来同期最大下滑幅度，主要是液态奶营收下滑导致业绩承压，奶粉及奶制品业务成为唯一的增长点。但从2025年开年数据来看，有积极变化，1-2月金领冠销售收入同比增长30%以上，增速位列行业首位。金典、安慕希、金领冠、巧乐兹、甄稀、畅轻、每益添、伊利儿童奶酪棒等重点产品销售收入占比也同比提升3个百分点左右。
04. 蒙牛——盈利大幅下滑
蒙牛在2024年发布了盈利预警，预期净利润约为0.5亿至2.5亿元，同比下降94.8%至98.96%。这一大幅下降主要是由于原奶供需矛盾突出、消费需求不及预期以及子公司亏损和资产减值等因素所致。尽管面临挑战，主营业务表现依然稳健，蒙牛在细分市场如特仑苏、低温酸奶业务中实现了市场份额的提升。2024年3月，蒙牛迎来新任总裁高飞，全面接任公司管理。
05. 新希望乳业——实现扭亏为盈
2024年，新希望继续按照“鲜酸双强”培育战略品类，执行新五年战略，相继推出茉莉雪芽轻乳茶、葡萄味初心酸奶、玉米须生牛乳，适合多种饮用场景，持续打开市场。业绩层面，2024年上半年营业收入和净利润均有增长，营业收入为53.64亿元，同比增长1.25%；净利润为2.96亿元，同比增长25.26%，预计全年实现净利润4.5亿至5.5亿，同比大幅增长80.58%至120.71%；预计实现扣非净利润5.4亿至6.4亿，实现扭亏为盈。
06. 三只松鼠——低卡坚果增长迅速
在产品创新方面，2024年，三只松鼠推出了多款符合健康消费趋势的新品，如低卡坚果、冻干水果等。在渠道拓展上，不断加强线下门店的建设，提升消费者的购物体验。同时，积极探索新的销售渠道，如直播电商、社区团购等，进一步扩大市场份额。
07. 百润股份——威士忌作为第二曲线
产品方面，百润“3+5+8”品类矩阵已完善，2024年推出了500清爽大罐产品。其旗下崃州蒸馏厂2024年5月首发蒙古栎桶威士忌，11月发布两个威士忌品牌，2025年将继续完善威士忌产品矩阵，并有望推出以威士忌为基酒的预调鸡尾酒新品。
08. 东鹏饮料——电解质水增长显著
2024年，东鹏饮料的营收预计为157.2亿元至161亿元，同比增长40%至43%，归母净利润预计为31.5亿元至34.5亿元，同比增长54%至69%。在新品推出方面，电解质水“补水啦”在2024年前三季度的营收达到12.11亿元，同比增长292.11%，成为公司新的增长点。此外还推出了 “鹏友上茶” 无糖茶、“东鹏大咖” 即饮咖啡、“VIVI 鸡尾酒” 等新品，2024年椰汁、草本饮料等新品类进入试销阶段。
09. 东阿阿胶——利润大幅增长
过去一年，东阿阿胶持续深入实践药品+健康消费品“双轮驱动”增长模式，深耕阿胶主业，复方阿胶浆2024年预计销售额近25亿，有望成为公司业绩增长的重要支撑，同时在桃花姬阿胶糕、小分子阿胶、阿胶粉等细分品类深度布局，并与山东中医药大学、青岛海洋生物医药研究院等单位合作，设立“胶类中药研发创新高地”和“健康消费品研发创新高地”创新研发平台。2024年，东阿阿胶归属于上市公司股东的净利润预计为15亿元-16亿元，同比增长30%-39%；扣除非经常性损益后的净利润预计盈利14亿-15亿元，同比增长29%-39%。
10. 六个核桃——强调核桃采购量全国第一
近期，六个核桃携手中国红十字基金会成立了“六个核桃・国民脑营养科研基金”，斥资千万，旨在全方位提升国民脑营养水平，解决脑健康难题。被国际权威调研机构认证为“核桃采购量全国第一”，每年消耗核桃量超过一亿公斤。2024年上半年推出了利乐装六个核桃、红枣核桃乳、燕麦核桃乳、早餐豆奶等产品。
11. 康师傅——饮品利润率最高
2024年上半年，康师傅实现营收412.01亿元人民币，同比增长0.7%；净利润为18.85亿元，同比增长15.1%。其中，方便面业务收入138.14亿元，同比下滑1%，占总收益的33.5%。尽管收入略有下降，但毛利率同比提升1.3个百分点至27.1%，净利润同比增长5.4%；饮品业务收入270.65亿元，同比增长1.7%，占总收益的65.7%。其中，即饮茶业务表现亮眼，营收113.92亿元，同比增长13%，主要得益于无糖茶饮的推动。过去一年，相继推出9.0 电解碱性水和中式养生系列的决明子大麦饮和枸杞菊花茶，其中原区域总部项目已正式投产，这是康师傅在亚洲单体最大、自动化程度最高等的智能生产工厂。
12. 统一——无糖茶表现突出
财报显示，统一企业中国去年上半年的茶饮料收益约为46.47亿元人民币，同比增长11.8%，贡献了超六成收入；果汁收益约为17.9亿元，同比增长8.2%；奶茶收益约为32.84亿元，同比增长3.3%。无糖茶和果汁等品类表现突出，特别是新推出的“春拂绿茶”和NFC果汁等产品。方便面业务方面，2024年上半年实现营收48.58亿元人民币，同比增长1.9%，其中“汤达人”“茄皇”等品牌表现亮眼，“茄皇”保持双位数增长。
13. 王老吉——加快海外市场布局
2024年上半年，王老吉大健康实现营收59.97亿元，同比下滑6.29%；净利润11.18亿元，同比下滑10.98%。在新品拓展上，去年，王老吉推出玫瑰风味、小苍兰风味、折耳根风味、原味凉茶等新品，以及刺柠吉电解水、王小吉mini罐等创新跨品类产品。此外，推出“WALOVI”国际品牌，加快海外市场布局。
14. 健力宝——出手公司股份寻求新机会
健力宝推出了0糖0脂0香精0色素0防腐剂的“渴了么”清爽电解质水、0糖富含膳食纤维的“纤维＋”饮品、无糖健力宝等产品，无糖健力宝推出了200毫升迷你罐装、330毫升罐装、560毫升瓶装等不同容量包装，同时在口味上不断创新，如融入茉莉花香的橙蜜汽水，满足了健康饮食的市场需求。在市场拓展方面，健力宝通过出售公司股份寻求新的发展机会，与天韵国际签署认购协议，天韵国际将以3亿元获得健力宝亚洲18%的股份，双方计划在生产、市场拓展及品牌推广等多个领域展开深度合作。
15. 银鹭——推出代餐新品
银鹭在2024年继续推进品牌升级，强化「银鹭植物」子品牌，推出多款创新产品，包括全国首款破壁全豆奶“āi豆”。此外，银鹭还推出了牛奶黑米啵啵粥、牛奶花生成长啵啵乐等健康代餐新品，并入局无糖茶赛道。还有一个变化是，2024年，银鹭在雀巢出售部分业务后，正式回归独立运营，由创始人陈清水家族控股的Food Wise公司接手花生奶和八宝粥业务。
甲方财经的思考
回顾过去，我们见证了健康化、功能化、个性化浪潮的席卷，见证了新技术、新模式对行业的重塑，也见证了无数企业在变革中崛起、在竞争中蜕变。
2025年，食品饮料行业站在了新的起点。我们期待看到更多企业：
深耕细分赛道，以绝对差异化优势引领行业风潮；
积极拥抱新技术，提升运营效率和用户体验；
开拓销售新渠道，再创辉煌业绩；
践行可持续发展理念，承担社会责任；
......
新一轮的市场竞争已然开始，让我们共同期待那些勇于创新、敢于突破的企业，见证行业和时代的变化。
